La economía de EEUU daba esta semana un claro síntoma de recuperación después de la publicación de los datos de desempleo. La cifra de contrataciones de las empresas estadounidenses en Febrero fue la mayor en un año, llevando la tasa de desemplo al 8,9% (la menor desde abril de 2009). En los últimos tres meses esta tasa se ha reducido en casi un punto porcentual, lo que supone la mayor caída en una generación. Los analistas han reaccionado con entusiasmo y confían en que esta mejoría se prolongue durante todo …

El éxito de la regla de Taylor se debe a que ofrece una fórmula simple para conocer el nivel apropiado para los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), que los economistas podrían emplear como una guía de política monetaria. La regla se sitúa en la línea de los que defienden principios sólidos, basando las intervenciones gubernamentales en diagnósticos claramente establecidos y marcos predecibles para las acciones del gobierno. La fórmula dota de dicha predictibilidad a las políticas de la Fed al establecer cambios en su tipo de interés dependiendo …

Las agencias de rating (o CRAs, por sus siglas en inglés) han recibido fuertes críticas en los últimos meses por su destacado papel en la propagación de la burbuja financiera que propició la crisis subprime que todavía padecemos. Se las acusa, entre otras cosas, de haber sido deliberadamente demasiado laxas a la hora de calificar algunos productos estructurados.
La historia de las CRAs se remonta a principios del siglo XX, cuando el joven John Moody empezó a emplear letras para valorar la calidad crediticia de diversos activos relacionados con la industria …

Para comprender mejor el debate sobre la reforma del sector financiero en España resulta conveniente reflexionar sobre el propio origen de nuestros bancos y cajas de ahorros. De este modo, podremos discernir el funcionamiento esencial de este entramado empresarial e interiorizar el objeto de las reformas.
No es aventurado asegurar que es muy probable que los primeros clientes de la banca buscasen simplemente donde mantener sus ahorros a buen recaudo. Es por ello, que templos y palacios fueron el primer lugar de trabajo de los banqueros. La seguridad fue el primer …

Da la sensación de que finalmente el imaginario colectivo ha conseguido encontrar el origen de los problemas económicos de España: las Cajas de Ahorros. Justo cuando los ojos de los inversores y especuladores internacionales se ciernen sobre el tejido financiero español, el gobierno parece apuntar directamente a estas entidades, que “no cotizan, que no tienen participación significativa de capital privado y que presentan, además, una dependencia de los mercados de financiación mayorista superior al 20%”, como responsables de todo este embrollo en el que nos hemos metido. Mientras la prensa …